Projectnaam
Integras Ilses (VOLTEKEND)
Locatie
Leesburg, Orlando, Florida, USA
Initiatiefnemer
REALIANCE USA B.V.
Lokale partner
Categorie
Ontwikkeling van 264 gardenstyle-appartementen
Verwachte investeringshorizon
Vijf jaar
Exitstrategie
Verkoop aan een (eind)belegger, dan wel aanhouden na herstructurering
Totale investering
US$ 70.362.600
HUD-financiering
US$ 51.830.600
Risicodragend eigen vermogen Integra Isles LP (projectvennootschap): US$ 18.532.000
Waarvan:
Lokale partner US$ 1.532.000
Andere limited partner US$ 8.500.000
Limited Partners REALIANCE-entiteiten US$ 8.500.000
Waarvan:
REALIANCE MF Participant Fund I Capital LP US$ 5.100.000
Integra Isles Capital LP US$ 3.400.000
Risicodragend vermogen in de REALIANCE-entiteiten: US$ 8.500.000
Risicodragend vermogen Integra Isles LP (projectentiteit) US$ 8.500.000
Opstartkosten US$ 50.000
Structuur
Directe deelname in een van de REALIANCE-entiteiten
Deelname
Vanaf US$ 125.000 (342 participaties van US$ 25.000)
Prognose uitkering aan de REALIANCE-entiteiten: bij stabilisatie
7% (vanaf het derde jaar) en verkoop
Prognose bruto totaalrendement
84,9% over vijf jaar
Prognose bruto rendement (ROI)
17% per jaar
Onderscheidend
De groei in demografie en werkgelegenheid in de metropool Orlando stuwen, in combinatie met het ontbreken van een betaalbaar alternatief voor een koopwoning, de vraag naar huurwoningen. Ondanks het tijdelijke overaanbod van nieuwe woningen, blijft de vraag structureel groeien en is het de verwachting dat vanaf 2025 de vraag weer groter is dan het aanbod met huurstijgingen tot gevolg. Zodoende wordt Integra Isles in 2025 en 2026 opgeleverd bij verbeterde marktomstandigheden.
Integra Isles wordt gefinancierd met een gunstige overheidsgerelateerde HUD-financiering. Deze financiering wordt gekenmerkt door een lange looptijd van veertig jaar met een vast rentepercentage van 6,14%. In vergelijking met deze HUD-financiering wordt bij andere ontwikkelprojecten doorgaans gebruikt gemaakt van de traditionele bouwfinanciering met een variabele rente die hoger is. Hierdoor wordt lange termijn zekerheid geboden inzake de financiering. Bovendien is deze lening overdraagbaar aan een potentiële koper, wat de flexibiliteit en aantrekkelijkheid van de investering vergroot.
Met de inbreng van de grond is er een sterke lokale commitment. Daarnaast dragen de lokale partner (inclusief de aannemer) en de initiatiefnemer in onderhavige propositie bij.
De kosten van hout zijn teruggekeerd naar pre-pandemische niveaus, wat heeft bijgedragen aan een verlaging van de totale bouwkosten.
Voor eventuele tekorten tijdens lease-up (jaar 1 en 2) kunnen relatief hoge reserves worden gebruikt (US$ 1,3 mio. reserve voor operationeel tekort en US$ 2,1 mio. aan werkkapitaal). Vervolgens kan de potentiële brutohuur bij stabilisatie (jaar 3) met 11% dalen en daarmee financieel nog break-even draaien, hetgeen bijdraagt aan de stabiliteit van de investering.
Ondanks de relatief hoge reserves en de langere geprospecteerde looptijd voor een ontwikkelingsproject (normaalgesproken vier jaar) wordt een bruto rendement geprognosticeerd van 17% per jaar.
Voor meer informatie kunt u ons bereiken op +31 (0)20 21 03 180 of invest@realiance.nl
