Projectnaam
The Edge San Marcos (VOLTEKEND)
Locatie
Initiatiefnemer
REALIANCE USA B.V.
Lokale partner
Campus Realty Advisors (CRA)
Categorie
Bestaand vastgoed studentenhuisvesting | 173 units, 553 studentenkamers
Verwachte investeringshorizon
Vier jaar
Exitstrategie
Verkoop aan een (eind)belegger
Totale investering
US$ 36.450.000
Bankfinanciering
US$ 23.692.500
Risicodragend eigen vermogen project LP: US$ 12.757.500
Waarvan:
T2 Investments US$ 1.530.900
CRA (lokale partner) US$ 2.296.350
REALIANCE-entiteiten US$ 8.930.250
Waarvan:
REALIANCE MF Participant Fund II Capital LP US$ 55.358.150
The Edge San Marcos Capital LP US$ 3.572.100
Risicodragend eigen vermogen in de REALIANCE-entiteiten: US$ 9.075.000
Deelname Project LP US$ 8.930.250
Kosten Capital LP’s US$ 37.833
Plaatsingsvergoeding US$ 106.917
Structuur
Deelname rechtstreeks of mogelijk via een separate LLC in verschillende REALIANCE Capital LP’s
Deelname
Vanaf US$ 125.000 (363 participaties van US$ 25.000)
Prognose uitkering
7%, vanaf het tweede jaar. Uitkering vindt één of twee keer per jaar plaats
Prognose bruto totaalrendement
68,8% over vijf jaar
Prognose bruto rendement (ROI)
17,2% per jaar
Onderscheidend
De investering in The Edge San Marcos biedt relaties de mogelijkheid om samen met ervaren lokale partners te investeren in een value-add propositie in bestaand Amerikaans purpose-built student housing. Voor de laatste twee projecten is met dezelfde partners (The Gates at Valdosta en The Beacon) een bruto rendement van 29% per jaar gerealiseerd. De portfolio studentenhuisvesting presteert operationeel goed en staat er qua waarderingen goed voor.
Een investering in studentenhuisvesting is minder gevoelig voor conjuncturele schommelingen doordat deze categorie minder invloed ondervindt van economische ontwikkelingen. nEen relatief lage TV/LTC een relatief lage aankoopprijs en conservatieve aannames mitigeren het risico. Daarnaast hebben investeerders via REALIANCE gezamenlijk een meerderheidsbelang in de projectvennootschap en houden daarmee het grootste eigendomsbelang in het vastgoed.
Zowel CRA als T2 Investments neemt deel in de projectvennootschap voor totaal 30% van het risicodragend eigen vermogen. Het restant wordt exclusief aan de REALIANCE-participanten aangeboden.
Specifieke onderscheidende kenmerken voor deze investeringspropositie zijn:
- Texas State University onderwijst aan een stijgend aantal studenten (+5% afgelopen jaar) en heeft aanzienlijke investeringen (US$ 500 mio.) gepland om de groei verder te laten toenemen en de accreditatie van de universiteit naar het hoogste niveau te brengen.
- Het complex is minder dan 1,5 km gelegen van de universiteitscampus en heeft een bushalte voor het clubhuis waar de Bobcat Shuttle van de universiteit iedere 15 minuten stopt.
- Het complex biedt types van 1-kamer/1-badkamer tot 4-kamers/4-badkamers, maar ook de populaire meer voordelige variant 4-kamers/2-badkamers. Alleen The Junction, zusterproject REALIANCE, biedt deze variant in de markt ook aan.
- De bezettingsgraad is met gemiddeld 94% relatief hoog. Per november is de voorverhuur voor studiejaar 2025 (vanaf september 2025) reeds 26%.
- Er is een tekort aan studentenhuisvesting van ruim 10.000 kamers in deze markt.
- Door de aantrekkelijke aankoopprijs – naar aanleiding van een ongunstige financieringssituatie bij de verkoper in verband met aflopende lening – is het ook na een aanzienlijke renovatie mogelijk om betaalbare huren te vragen.
- De financier van zusterproject The Junction (Byline Bank) heeft een termsheet afgegeven
- waarbij de leningsvoorwaarden overeen komen met de aannames in het model.
Voor meer informatie kunt u ons bereiken op +31 (0)20 21 03 180 of invest@realiance.nl
