Kerngegevens

Projectnaam

Park at Stone Oak (VOLTEKEND)

Locatie

Stone Oak Parkway, San Antonio, Texas, USA

Initiatiefnemer

REALIANCE USA B.V.

Lokale partner

GenCap Partners, LLC (GenCap)

Categorie

Ontwikkeling van 332 duurzame ‘Class A+ garden style’-huurappartementen 

Verwachte investeringshorizon

vier jaar

Exitstrategie

Verkoop aan een (eind)belegger of behoud als ‘core’ belegging

Totale investering

US$ 67.331.771

Bankfinanciering

US$ 38.891.008

Risicodragend vermogen GCP XXVIII, Ltd. LP US$ 28.440.703

Stone Oak (German) Capital LP US$ 20.640.703
Andere LP (Profimex Circleone V LP) US$ 6.800.000
GenCap US$ 1.000.000

Risicodragend vermogen Stone Oak (German)  Capital LP US$ 20.998.108

Deelname in project LP US$ 20.640.703
Kosten US$ 357.405
Waarvan:
Stone Oak Capital LP US$ 19.479.704
Stone Oak German Capital LP US$ 1.500.000

Structuur

Deelname rechtstreeks of via een separate LLC (voor BV’s) in Stone Oak Capital LP

Deelname

Vanaf US$ 125.000 excl. 3% emissiekosten
(779 participaties van US$ 25.000 beschikbaar) 

Prognose bruto totaalrendement 

63% na vier jaar

Prognose bruto rendement (ROI)

15,7% per jaar

Onderscheidend

De samenwerking met GenCap biedt REALIANCE-relaties de mogelijkheid te investeren met een voor institutionele partijen actieve ontwikkelingspartner in de groeiende staat Texas. GenCap heeft een uitstekend ‘track record’ en is een langjarige relatie van de partners van REALIANCE, waarmee in 2020 de ontwikkeling View at Estancia in Austin is gestart alsook de voorontwikkeling van onderliggend project. 

San Antonio, een van de groeikernen van Texas, is een metropool van ca. 2,5 mio. inwoners. Deze stad kent een economische dynamiek met lage belastingen alsmede een aantrekkelijk leefklimaat (zeker aan de noordzijde van de stad) met een plezierige historische binnenstad met o.a. de fameuze ‘river walk’. De metropool heeft in recente jaren een consistent hoge bevolkings- en werkgelegenheidsgroei alsmede lage werkloosheid, hetgeen resulteert in een toenemende vraag naar huurappartementen.

De locatie van Park at Stone Oak bevindt zich in de glooiende heuvels van het welvarende en snelgroeiende Noord-San Antonio. Het ligt op een steenworp afstand van werkgelegenheidscentra, ‘retail’ en scholen. Via de belangrijke noord-zuidelijke Highway 281 zijn o.a. het centrum van San Antonio en de luchthaven uitstekend te bereiken.

De grond is reeds in 2018 gecontracteerd tegen een aantrekkelijke grondprijs inclusief voorfinancieringsrente van ca. US$ 18.000 per appartement. GenCap heeft gedurende de voorontwikkeling het project verder uitgewerkt, de benodigde vergunningen verkregen, de financiering gearrangeerd en een aannemer gecontracteerd. 

Het te realiseren complex kent 332 duurzame ‘Class A+’-appartementen, gebouwd met een mix van studio’s, twee-, drie- en vierkamerappartementen, variërend van 620 sq. ft. tot 1.400 sq. ft. (gemiddeld 866 sq. ft.). Hiermee kan een brede doelgroep huurders worden bediend. Tevens kent het complex ‘state-of-the-art’ voorzieningen, zoals een ‘resort-style’ zwembad, een ‘pool plaza’ en een ‘professional wellness studio’.

De lokale partner is zeer ervaren met de ontwikkeling van soortgelijke projecten, voornamelijk in Texas. In haar bestaan heeft GenCap de afgelopen decennia bijna 6.000 appartementen ontwikkeld en succesvol verkocht (gemiddeld 15,5% IRR). Daarnaast geniet GenCap een goede reputatie in haar rol als vastgoedadviseur voor o.a. Nederlandse pensioenfondsen. Tevens deelt zij voor een substantieel deel mee in onderhavige ontwikkeling en wordt een deel van haar vergoedingen achtergesteld.

Voor de ontwikkeling van Park at Stone Oak wordt een bruto totaalrendement geprognosticeerd van 63%, ofwel 15,7% per jaar. Bij verkoop/ herstructurering wordt voor Park at Stone Oak gerekend met een exit-cap rate van 4,5%, hetgeen ca. 0,5% hoger is dan de huidige marktconforme cap rate. De exit-cap rate voor een gloednieuwe ontwikkeling wordt dan ook als conservatief ingeschat. Er is ten opzichte van de ontwikkelings-cap rate van 6,2% (aanvangsrendement bij volledige verhuur in jaar 4) een marge van ca. 1,7%. 

Voor meer informatie kunt u REALIANCE bereiken op +31 (0)20 21 03 180 of invest@realiance.nl