Projectnaam
Park at Westover Hills (VOLTEKEND)
Locatie
Western Cross & Rogers Road, San Antonio, Texas, USA/ Google Maps
Initiatiefnemer
REALIANCE USA B.V.
Lokale partner
Categorie
Ontwikkeling van 372 duurzame Class A+ garden-style huurappartementen
Verwachte investeringshorizon
2,5 jaar
Exitstrategie
Verkoop aan een (eind)belegger of herstructurering naar een core belegging
Totale investering
US$ 82.970.770
Bankfinanciering
US$ 43.028.641 (52% Loan to Cost)
Risicodragend vermogen GenCap US$ 3.195.620
Risicodragend vermogen International Capital US$ 29.000.000
Risicodragend vermogen Westover Hills Capital LP US$ 7.746.509
Risicodragend vermogen investeerders van REALIANCE
– Deelname in GCP XXIX, Ltd. US$ 7.746.509
– Kosten in Capital LP US$ 203.491
– Totaal US$ 7.950.000
Structuur
Deelname rechtstreeks in Westover Hills Capital LP
Deelname
Vanaf US$ 125.000
(318 participaties van US$ 25.000 beschikbaar)
Prognose bruto totaalrendement
42,3% over 2,5 jaar
Prognose bruto rendement (ROI)
16,9% per jaar
Onderscheidend
De samenwerking met GenCap biedt REALIANCE-relaties de mogelijkheid te investeren met een voor institutionele partijen actieve ontwikkelingspartner in de groeiende staat Texas. GenCap heeft een uitstekend trackrecord en is een langjarige relatie van de partners van REALIANCE, waarmee vanaf 2020 de eerste projecten zijn gestart.
San Antonio, één van de groeikernen van Texas, is een metropool van circa tweeënhalf miljoen inwoners. Deze stad kent een economische dynamiek met relatief lage belastingen en kosten voor levensonderhoud alsmede een aantrekkelijk leefklimaat met een plezierige historische binnenstad met onder andere de bekende ‘river walk’. De metropool heeft in recente jaren een consistent hoge bevolkings- en werkgelegenheidsgroei alsmede lage werkloosheid van 4,3% in het begin van 2023, hetgeen resulteert in een toenemende vraag naar huurappartementen.
De locatie van Park at Westover Hills bevindt zich in het welvarende en snelgroeiende Far West-San Antonio. Het ligt op een steenworp afstand van werkgelegenheidscentra, scholen en winkelcentra. Via de belangrijke westelijke Highway 151 zijn onder andere het centrum van San Antonio en andere belangrijke doorvoerwegen uitstekend te bereiken. Vanaf Highway 151 is het complex uitstekend zichtbaar.
Het te realiseren complex kent 372 duurzame Class A+- appartementen, gebouwd met een mix van studio’s, twee-, drie- en vierkamerappartementen, variërend van 595 sq. ft. tot 2.057 sq. ft. (gemiddeld 910 sq. ft.). Hiermee kan een brede doelgroep huurders worden bediend. Tevens kent het complex state-of-the-art voorzieningen, zoals een resort-style zwembad, een pool plaza en een professional wellness studio.
De lokale partner is zeer ervaren met de ontwikkeling van soortgelijke projecten, voornamelijk in Texas. In haar bestaan heeft GenCap de afgelopen decennia bijna 6.000 appartementen ontwikkeld en de verkochte projecten zijn succesvol afgewikkeld (gemiddeld 15,5% IRR). Daarnaast geniet GenCap een goede reputatie in haar rol als vastgoedadviseur voor onder andere Nederlandse pensioenfondsen. Tevens participeert zij voor een substantieel deel in onderhavige ontwikkeling en wordt een deel van haar vergoedingen achtergesteld.
Deze propositie biedt een aandeel van 19,4% in de ontwikkeling van Park at Westover Hills. De mogelijkheid om te participeren in onderliggend project is ontstaan doordat de grootste Limited Partner (International Capital), een partij met eenzelfde belang en strategie als REALIANCE, voor deze propositie is gebonden aan een maximale deelname. Hierdoor is er de mogelijkheid ontstaan voor een extra Limited Partner. International Capital en de lokale partner zullen eerst het eigen vermogen inbrengen. Doordat de REALIANCE-participanten later instappen is de doorlooptijd korter en daarmee de ROI hoger. Daarnaast profiteren de REALIANCE-participanten van een aanvullende uitonderhandeld winstaandeel van de lokale partner. Het later instappen zorgt er daarnaast voor dat verschillende risico’s in de beginfase van de ontwikkeling zijn gemitigeerd.
Voor de ontwikkeling van Park at Westover Hills wordt een bruto totaalrendement geprognosticeerd van circa 42,3%, ofwel 16,9% per jaar. Ondanks een conservatieve financiering met een leverage van 52% kan een relatief hoog jaarlijks rendement worden geprognosticeerd aangezien de investeerders van REALIANCE bijna een jaar na de start van de bouw instappen en een deel van de winst van de lokale partner krijgen toegekend. Tot op heden is de bouw bekostigd door het eigen vermogen van GenCap en de Limited Partner International Capital LLC.
Voor meer informatie kunt u ons bereiken op +31 (0)20 21 03 180 of invest@realiance.nl
